(網(wǎng)經(jīng)社訊)10月13日消息，近日，建材行業(yè)供應(yīng)鏈服務(wù)提供商“網(wǎng)筑集團(tuán)”正式遞表港交所IPO，中金公司為其獨(dú)家承銷商。招股書表示，募集的資金將用于擴(kuò)建其專業(yè)人士團(tuán)隊(duì)及提升研發(fā)、銷售及運(yùn)作能力。（更多詳見網(wǎng)經(jīng)社專題：綠城系建材供應(yīng)鏈平臺(tái)“網(wǎng)筑集團(tuán)”擬赴港上市 半年?duì)I收5.89億元）
（注：圖片采集自網(wǎng)經(jīng)社原創(chuàng)圖庫）
一、2020年營(yíng)收9.09億元 虧損7.38億元
招股書顯示，在過去的2018年、2019年、2020年和2021年上半年，網(wǎng)筑集團(tuán)的營(yíng)業(yè)收入分別為 4.61億、6.02億、9.09億和 5.89億元人民幣，相應(yīng)的凈虧損分別為1.70億、3.57億、7.38億和 3.71億元人民幣。
其中，由供應(yīng)鏈SaaS解決方案所得的收益于2018年、2019年、2020年以及截至2021年6月30日止6個(gè)月分別為人民幣4327萬元、1.07億元、1.46億元及1.2億元；同期間內(nèi)，由供應(yīng)鏈服務(wù)所得收益分別為4.17億元、4.94億元、7.62億元及4.68億元。供應(yīng)鏈服務(wù)仍為集團(tuán)的主要收益來源。
而網(wǎng)筑集團(tuán)于2018年、2019年及2020年以及截至2021年6月30日止六個(gè)月，來自綠城中國(guó)及其附屬公司所得收入分別為1.2億元、2.05億元、3.58億元及2.05億元，占同期總收入分別26.1%、34.1%、39.4%及34.9%。
影響盈利能力的主要是銷售及營(yíng)銷開支與行政開支，于2018年，2019年、2020年及2021年半年度，網(wǎng)筑集團(tuán)銷售及營(yíng)銷開支分別為4580萬元、5830萬元、6280萬元以及3970萬元，行政開支分別為5740萬元、6980萬元、7940萬元以及4540萬元。
數(shù)據(jù)顯示，于2018年、2019年及2020年以及截至2021年6月30日止六個(gè)月，供應(yīng)鏈SaaS解決方案的銷售費(fèi)用分別占供應(yīng)鏈SaaS解決方案總收入的71.5%、44.8%、30.1%及20.3%。
招股書顯示，截至2021年6月30日，網(wǎng)筑集團(tuán)的業(yè)務(wù)網(wǎng)已串聯(lián)起351家品牌企業(yè)、超11.26萬家小微企業(yè)、9家金融機(jī)構(gòu)及20家倉(cāng)儲(chǔ)和物流公司。網(wǎng)筑合作的品牌企業(yè)在2018年、2019年、2020年和2021年上半年，規(guī)模分別是133家、267家、323家和351家；同時(shí)期，網(wǎng)筑向品牌企業(yè)提供的建筑項(xiàng)目銷售線索分別為325個(gè)、360個(gè)、459個(gè)和327個(gè)。
二、獲3輪融資 綠城中國(guó)持股30.3%
招股書顯示，網(wǎng)筑集團(tuán)在上市前的股東架構(gòu)如下：宓建棟先生、賴偉央女士為一致行動(dòng)人，通過BVI Holdco，持股35.17%，宓先生、賴女士分別持有BVI Holdco87.55%、12.45%的權(quán)益；綠城中國(guó)(03900.HK)，通過永裕，持股30.30%；紅杉 Sequoia China，持股13.40%；錢晟磊先生，通過廣譽(yù)，持股8.34%；宋衛(wèi)平先生，通過Delta House，持股3.53%；邊立群先生，通過Super Speed，持股2.82%；恒悅，持股4.23%；受限制股份單位受托人，持股3.42%。
（網(wǎng)經(jīng)社注：圖片采集自網(wǎng)筑集團(tuán)招股書）
網(wǎng)筑集團(tuán)在9月28日獲得綠城中國(guó)21.36元財(cái)務(wù)資助。綠城中國(guó)在公告中表示，為支持網(wǎng)筑集團(tuán)的成長(zhǎng)及發(fā)展，決定向其提供財(cái)務(wù)資助。根據(jù)信息披露，上述21.36億元財(cái)務(wù)資助中，銀行貸款提供的擔(dān)保上限總額為3億元，為公募資產(chǎn)支持證券計(jì)劃提供的擔(dān)保上限總額為10.11億元，為私募資產(chǎn)支持證券計(jì)劃提供的擔(dān)保上限總額為3.84億元，為公開發(fā)售資產(chǎn)支持證券/票據(jù)計(jì)劃提供的擔(dān)保上限總額為4.41億元。
2011年，綠城電子商務(wù)有限公司正式成立，創(chuàng)始人之一的宓建棟，現(xiàn)擔(dān)任網(wǎng)筑集團(tuán)董事長(zhǎng)。資料顯示，到了2014年11月，綠城電商的股東名單中，綠城房地產(chǎn)、東城置業(yè)、逸榮投資的名單被悉數(shù)去除，只留下了杭州綠卓投資一位股東。幾乎同時(shí)，仟金頂網(wǎng)絡(luò)科技有限公司成立，2015年，杭州綠卓投資更名為網(wǎng)筑投資管理有限公司，并吸收了仟金頂網(wǎng)絡(luò)科技以及屋牛電商，三者合并成為網(wǎng)筑集團(tuán)。
2015年，網(wǎng)筑集團(tuán)獲得紅杉中國(guó)、易居資本的6000萬美元A輪投資。從2017年9月起，直到2020年10月，綠城中國(guó)連續(xù)三次投資網(wǎng)筑集團(tuán)，目前持有后者35.17%股權(quán)，為最大機(jī)構(gòu)投資人。網(wǎng)筑集團(tuán)最后一次融資發(fā)生在2020年10月，綠城的全資子公司永裕投資以8294萬元獲得網(wǎng)筑集團(tuán)約3%股權(quán)，后者估值約27億元左右。
據(jù)“電數(shù)寶”電商大數(shù)據(jù)庫（DATA.100EC.CN）顯示，截至上市前，網(wǎng)筑集團(tuán)已獲得3輪融資，分別為2015年2月獲得易居資本、紅杉資本6000萬美元A輪融資；2017年9月獲得綠城中國(guó)千萬級(jí)美元戰(zhàn)略投資；2020年10月獲得綠城中國(guó)數(shù)千萬美元戰(zhàn)略投資。
三、提供SaaS解決方案+供應(yīng)鏈服務(wù)
網(wǎng)筑集團(tuán)為中國(guó)泛建材行業(yè)的參與者提供數(shù)字化供應(yīng)鏈解決方案。2011年，公司開始為泛建材行業(yè)提供供應(yīng)鏈服務(wù)，在此基礎(chǔ)上，于2015年推出供應(yīng)鏈SaaS解決方案平臺(tái)“仟金頂”。
從模式來看，網(wǎng)筑集團(tuán)通過為泛建材的品牌企業(yè)提供“品牌企業(yè)云”、為分銷商提供“小微企業(yè)云”的方式（供應(yīng)鏈SaaS解決方案），按照交易收取服務(wù)費(fèi)，自2021年起，還開始按年度固定金額就使用“品牌企業(yè)云”收取訂閱費(fèi)，進(jìn)而產(chǎn)生一部分收入；另一部分收入來自泛建材的分銷及相關(guān)服務(wù)（供應(yīng)鏈服務(wù)）。
（網(wǎng)經(jīng)社注：圖片采集自網(wǎng)筑集團(tuán)招股書）
網(wǎng)筑集團(tuán)的收入主要來自：一是供應(yīng)鏈SaaS解決方案的服務(wù)費(fèi)和訂閱費(fèi)；二是供應(yīng)鏈服務(wù)提供的產(chǎn)品轉(zhuǎn)售和相關(guān)服務(wù)。
供應(yīng)鏈SaaS解決方案的服務(wù)費(fèi)和訂閱費(fèi)：根據(jù)品牌企業(yè)通過仟金頂與下游分銷商完成的總交易金額的百分比，向使用我們供應(yīng)鏈SaaS解決方案與其下游分銷商進(jìn)行交易并對(duì)下游分銷商進(jìn)行管理的品牌企業(yè)收取服務(wù)費(fèi)。自2021年起，除按交易收取服務(wù)費(fèi)外，我們開始按年度固定金額就使用品牌企業(yè)云收取訂閱費(fèi)。
（網(wǎng)經(jīng)社注：圖片采集自網(wǎng)筑集團(tuán)招股書）
供應(yīng)鏈服務(wù)提供的產(chǎn)品轉(zhuǎn)售和相關(guān)服務(wù)：包括給予建設(shè)工程企業(yè)的泛建材銷售收入，及為若干泛建材安裝服務(wù)收取的服務(wù)費(fèi)。
現(xiàn)在，SaaS解決方案是公司的首要發(fā)展方向。SaaS使網(wǎng)筑客戶的業(yè)務(wù)流程數(shù)字化、精簡(jiǎn)化，從而提高經(jīng)營(yíng)效率。在“仟金頂”上，各個(gè)企業(yè)供應(yīng)鏈流程中的關(guān)鍵工作均集中至一個(gè)相互連接的在線平臺(tái)，使品牌企業(yè)與中小微企業(yè)之間的交易得以實(shí)時(shí)處理。
四、存在競(jìng)爭(zhēng)、監(jiān)管及創(chuàng)新等風(fēng)險(xiǎn)
招股書顯示，網(wǎng)筑集團(tuán)面臨的風(fēng)險(xiǎn)包括：競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)、創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)等相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。
競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)：網(wǎng)筑集團(tuán)面臨來自同行的競(jìng)爭(zhēng)。其中一些競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手可能擁有強(qiáng)大的品牌知名度、雄厚的科技實(shí)力及大量的財(cái)務(wù)資源或其所提供的服務(wù)或所擁有的業(yè)務(wù)規(guī)?？赡芘c公司相當(dāng)。競(jìng)爭(zhēng)加劇可能導(dǎo)致行業(yè)的若干發(fā)展，例如公司所收取費(fèi)用的下行競(jìng)爭(zhēng)壓力、現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手?jǐn)U張、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手采用創(chuàng)新科技或相對(duì)有效的品牌推廣工作。發(fā)生上述任何一種或全部情況均可能對(duì)網(wǎng)筑的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及前景造成重大不利影響。
（網(wǎng)經(jīng)社注：圖片采集自網(wǎng)筑集團(tuán)招股書）
創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)：倘若網(wǎng)筑集團(tuán)無法繼續(xù)創(chuàng)新并緊跟日新月異的技術(shù)發(fā)展的步伐，公司的供應(yīng)鏈SaaS解決方案可能會(huì)受到重大不利影響。中國(guó)泛建材數(shù)字化供應(yīng)鏈服務(wù)行業(yè)的特點(diǎn)是技術(shù)和客戶需求變化快速，公司必須與不斷發(fā)展的行業(yè)趨勢(shì)和快速的技術(shù)發(fā)展保持同步。網(wǎng)筑已經(jīng)投資并且擬繼續(xù)在先進(jìn)技術(shù)上投入大量資源，包括AI、區(qū)塊鏈、云計(jì)算及大數(shù)據(jù)分析，以優(yōu)化公司供應(yīng)鏈SaaS解決方桉及將其應(yīng)用擴(kuò)大至各種場(chǎng)景。盡管如此，公司可能無法有效利用新技術(shù)或調(diào)整供應(yīng)鏈SaaS解決方桉以滿足客戶需求或新興行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。
監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)：網(wǎng)筑集團(tuán)的生態(tài)系統(tǒng)參與者包括金融機(jī)構(gòu)、倉(cāng)儲(chǔ)服務(wù)提供商及物流服務(wù)提供商，其中部分參與者受到嚴(yán)格監(jiān)管。例如，公司與為小微企業(yè)提供融資的金融機(jī)構(gòu)合作，在平臺(tái)上進(jìn)行交易。供應(yīng)鏈SaaS解決方案部分取決于與金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系，以及彼此繼續(xù)與公司合作的能力及意愿。合作的金融機(jī)構(gòu)受到高度監(jiān)管，且須遵守復(fù)雜及不斷演變的法規(guī)及行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。因此，監(jiān)管發(fā)展，包括風(fēng)險(xiǎn)管理和數(shù)據(jù)隱私方面的發(fā)展，可能會(huì)對(duì)公司產(chǎn)生不利影響，或可能導(dǎo)致公司供應(yīng)鏈SaaS解決方案賦能的融資交易量減少。
五、建材電商賽道受資本青睞 一年融資超34億元
近年來，資本市場(chǎng)對(duì)建材電商領(lǐng)域頻頻出手，據(jù)網(wǎng)經(jīng)社“電數(shù)寶”電商大數(shù)據(jù)庫顯示，2020年10月至2021年10月13日，我國(guó)建材電商領(lǐng)域共發(fā)生了11次融資事件，融資總額超34.2億元。涉及的企業(yè)包括：筑峰科技、智佩店裝、大樂裝、聚玻網(wǎng)、小胖熊、中模國(guó)際、搜石網(wǎng)、網(wǎng)筑集團(tuán)等，吸引了包括經(jīng)緯中國(guó)、軟銀愿景基金、險(xiǎn)峰創(chuàng)投、騰訊投資、鐘鼎資本等國(guó)內(nèi)外頂級(jí)投資機(jī)構(gòu)紛紛出手布局。
而在國(guó)內(nèi)建筑建材電商平臺(tái)中，除網(wǎng)筑集團(tuán)外，主要玩家還包括：云筑、采筑、筑集采、筑峰科技、大樂裝、小胖熊、搜輔材、板陶速配、掌上輔材、好材等。
當(dāng)前，產(chǎn)業(yè)電商行業(yè)蓬勃發(fā)展，已有上市公司包括：國(guó)聯(lián)股份（603613.SH）、上海鋼聯(lián)（300226.SZ）、慧聰集團(tuán)（02280.HK）、卓爾智聯(lián)（02098.HK）、生意寶（002095.SZ）、焦點(diǎn)科技（002315.SZ）、冠福股份（002102.SZ）、藥易購(gòu)(300937.SZ)、科通芯城（00400.HK）、摩貝（MKD.US），已提交IPO申報(bào)的包括：歐冶云商、華強(qiáng)電子網(wǎng)、拍明芯城等。(如果您是產(chǎn)業(yè)電商業(yè)內(nèi)人士，歡迎咨詢加張老師微信zhangzhouping110進(jìn)入產(chǎn)業(yè)電商群，請(qǐng)務(wù)必備注姓名+單位+職務(wù)。)
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